挖矿收益并不高, 囤币更赚钱, 为什么越来越多人还要选择挖矿？

常言道：区块链行业最赚钱的是囤币，一个牛熊周期从底部到顶部可能有 上百倍的涨幅。如果把挖矿当作一种工业行为来做，也就是说把每天挖出的币当天买掉，即使在牛市，挖矿的收益一般也就在 3～5 倍左右。

相比炒币，挖矿的门槛相对更高。挖矿包括矿机购买、运输、托管、运维等一些列事情，比直接在市场买比特币麻烦太多。那为什么还是有很多人选择挖矿而不是直接购买比特币呢？

挖矿也可以变成一种金融行为，将挖矿作为获取比特币的方式并把挖出的币屯起来，可能比直接在市场上买币，更有成本优势，有机会获得更高的收益。

获取比特币有两个渠道：一个是在市场上直接买，另一个是挖矿。如果将挖矿作为获取比特币的手段，这在 19 年上半年以及更早之前很长的一段时间里，挖矿比直接买币更有成本优势。下面就是两个典型的例子：

1、行业发展早期，极客挖矿套利

2012 年 8 月 7 日，烤猫与 David 在 GLBSE 交易所进行 IPO（现在叫 IC0），发行 Asicminer 股票，总股本 40 万股，59% 由烤猫公司（比特泉 Bitfountain）持有，发行价为 0.1BTC/股，共发行 163,962 股。按当时汇率计算，筹得约 100 万 RMB。2013 年 7 月，烤猫股价涨到 5BTC/股，股票回报达到 50 多倍，向股东派发约 14 万 BTC。

吴忌寒当时投了 1000BTC，若不考虑股价涨幅，只考虑分红，在不到一年的时间里，投资分红的比特币是当初投资额的 8 倍多，如果再加上股份增值，投资收益高达百倍。

在行业早期，比特币挖矿市场还未充分竞争，传统资本还未进入，主要参与者是懂技术的专业玩家，参与门槛很高，且那时比特币还未减半，专业玩家获取比特币成本比普通人有着非常显著的优势。

2、随着行业发展，专业矿工仍可获取较高利润

随着矿业的发展，矿业进入了很多新人，矿工也呈现两极分化，专业矿工尚且有立可图。但挖矿获取比特币的成本优势正在逐渐降低甚至消失。

3、挖矿获取比特币的能力在持续降低中

算力持续暴涨及比特币产出减半效应，使得挖矿获得的比特币已经不再便宜。以 2019 年 5 月为分界线，2019 年 5 月之后，矿工投资挖矿产出的比特币，很可能没有用同样资金直接买入的币多。

1）挖出来的比特币持续减少

比特币最初的发行奖励是 50 枚比特币每个区块，之后大约每四年减半一次，现阶段每块的奖励为 12.5 枚比特币，并预计在 2020 年 5 月，比特币将再次减半，届时一个区块奖励只有 6.25 枚。

而矿工的另外一项收入——打包交易的矿工费，除了在牛市的很短一段时间内，其他时间一直比较低，基本可以忽略。

2）算力的持续上涨

矿机制造在快速发展，使得矿机厂商的产能得到巨大的释放，不断迭代出性能更好的新矿机，高性能新矿机的投入，使得比特币全网算力越来越高，近一年来，全网算力增长了将近 3 倍，每 T 算力的币产出在不断下降。从大的趋势且综合每 T 产出币量下降和币价上升两个因素来看，每台矿机的经济效应是下降的。当挖矿产出的收益不足以覆盖挖矿的电费成本，矿机的寿命就结束了。

减半效应叠加算力的持续增加，导致矿工挖矿获取比特币越来越难。小编亲身经历，小编今年 2019 年 5 月上线的 S17pro，算上矿机残值等，还比直接买币划算，但之后买的矿机，已经很难挖回当时直接买币的数量了。

我们刚介绍了比特币价格波动的周期和屯币，介绍了屯币回报率是最高的，哪怕骗钱割韭菜的 IC0 也跑不赢屯币，那么为什么我要挖矿？

挖矿实际上没那么赚钱。实际上即使牛市，挖矿的回本期也稳定在200 天左右，就是说两年的牛市就只能赚到 300%~500% 的收益。如果屯币的收益远高于挖矿，甚至有机会赚一百倍，那我为什么要挖矿呢？况且算力越来越高，难度越来越大！

时至2020年1月28日，比特币挖矿难度调整为15.47T，涨幅为4.67%，据此推算出平均算力约为110E，这是比特币诞生以来的新高。挖矿获取比特币的能力越来越弱，为什么还有那多人挖矿呢？为什么全网算力高达 110E ，仍在持续增长呢？笔者小结了几点，请批评指正。

1、传统资本的涌入

目前主流矿机的静态回本周期也在一年左右（不算囤币收入），币圈老韭菜，听惯了百倍千倍的暴富故事，可能觉得挖矿回本太慢了。但是对于传统资本及其从业者，挖矿仍然是暴利行业：

“如果有 10% 的利润，资本就会保证到处被使用；有 20% 的利润，资本就能活跃起来；有 50% 的利润，资本就会铤而走险；为了 100% 的利润，资本就敢践踏人间一切法律；有 300% 以上的利润，资本敢犯任何罪行。”

年化 10% 左右的 P2P 理财，都吸引了大量的人投资，不要说年化超过 100% 的挖矿行业了。可以预见的是圈外资本仍然会持续涌入矿业。

2、挖矿是良好的资产对冲手段

1）在行情变化剧烈的币圈，抄底和逃顶是非常困难的，而且一旦被洗下车，是非常可怕的，很可能就会错失一个牛市，错过了数十倍甚至百倍的涨幅，而挖矿持续产出币，可以让你永不下车；

2）挖矿会带来源源不断的现金流，对于币圈的梭哈党来说，梭哈的点位不对是非常痛苦的，自带现金流属性的挖矿业务在关键时刻能救命；

3）挖矿是一个非常容易场外加杠杆的业务，挖矿的经济模型是非常容易理解的，身边的亲戚朋友可能不认可比特币，但是对挖矿这种一年左右回本的生意是很感兴趣的。

挖矿+囤币的组合可以更加安全的获取高额收益，所以有很多大矿工持续投入挖矿。

3、挖矿可以减轻逃顶过早的尴尬

挖矿不仅是一种安全地加杠杆的方式，还能减轻过早逃顶带来的经济损失。

关于逃顶，我分享自己的两次经历：

第一次是在 2017 年 94 之前，当时从 K 线形态看，是比较明显的见顶信号，所以我卖掉了自己的一部分币。

另外一次是比特币价格 30000 多元的时候，当时也感觉到比较明显的泡沫特征。当时比较犹豫，因为泡沫的气氛已经很像泡沫的末期了，所以最后选择了在 30000 多元的时候把所有的币都卖了。

囤币比挖矿更赚钱，为什么还要挖矿？

后来的事情，或许大家都知道，30000 多元其实并不是这轮牛币的顶部，我逃顶早了，但所幸当时我用卖币的钱抄底了矿机。

94 监管之后，国内很多大交易所都转移到国外了，当时我的判断是牛市可能还没结束，但这时有很多人在抛售矿机。

从 2015 年的底部到 2017 年的 94，蚂蚁 S9 矿机的价格都维持在 9000~10000 元。94 监管出来之后，造成了国内矿工的恐慌，他们开始大量抛售矿机，导致矿机价格一度跌到 6000~7000 元。我当时把所有卖币的钱都拿去买了矿机，基本上把市面上所有的矿机都一扫而空。

现在回过头来看，正是因为我挖矿并且抄底了矿机，才让我在逃顶过早的情况下，还留在车上，没有被甩下车。区块链世界里面最可怕的就是被洗下车。一旦被洗下车，基本上就没有可能上车了。大概 3 个月之后，矿机从 6000 元涨到 30000 元，涨幅和币价的涨幅差不多，并且这段时间我每天都能挖出好多个币。

囤币比挖矿更赚钱，为什么还要挖矿？

挖矿的另外一个好处是，挖矿需要留底仓来抵御幸运值波动带来的风险。如果币价快速上涨，这部分底仓的上涨也能带来一笔额外的收益。

4、云算力挖矿业态日益成熟，打通了普通投资者进入矿圈的最后一公里

什么是云算力挖矿？云算力由大型矿场提供算力购买服务，用户可以通过购买算力合约，赚取相应算力所挖的比特币，能够免除个人挖矿所带来的矿场建设、矿机设置、挖矿噪音等繁琐的步骤，只需在平台认购云算力合约，即可实时开启比特币等主流矿币挖矿。云算力挖矿业态的日益成熟，催生大量的非专业矿工出现，给普通投资人开辟了一条中高收益理财通路。